Softwarebedrijf en salarisverwerken Unit4 is in gesprek met investeerders die het bedrijf van de beurs willen halen. Analisten van Rabobank vinden een genoemde overnameprijs van 35 euro per aandeel te mager.

De sterke prestaties van Unit4 in het derde kwartaal laten zien dat het bedrijf meer waard is dan het bedrag van 35 euro per aandeel dat private-equitypartijen zouden willen bieden.

Dat stelden analisten van Rabobank dinsdag.

Een groep private investeerders wil tot 35 euro per aandeel, ruim 1 miljard euro in totaal, op tafel leggen om softwarebedrijf Unit4 van de beurs te halen, zo maakte de onderneming maandag bekend.

Unit4 is ,,verkennende gesprekken” begonnen met de mogelijke kopers. Het bedrijf heeft ING Corporate Finance en Oppenheimer aangesteld als financieel adviseurs. De Brauw Blackstone Westbroek levert juridisch advies.

Financieel bestuurder Edwin van Leeuwen wilde tegen het ANP het concrete aantal en de namen van de private-equitypartijen niet noemen. Ook wilde hij niet zeggen of het nationale of internationale spelers betreft. ,,Het zijn voorlopige gesprekken, we bevinden ons nog echt in de beginfase. We moeten een breed scala aan zaken bekijken, niet alleen de prijs maar ook de belangen van stakeholders'', aldus Van Leeuwen.

Overnameprijs Unit4

Analisten van Rabobank schatten de waarde van het softwarebedrijf op 39,50 tot 44,30 euro per aandeel. Ze noemen Unit4 een ideale prooi voor private equity.

Het aandeel Unit4 klom dinsdagochtend 1,3 procent op de beurs to 34,40 euro.

Door de lage schuldenlast van het bedrijf zou een overname met veel vreemd vermogen kunnen worden gefinancierd, terwijl onderdeel FinancialForce binnen enkele jaren naar de Nasdaq moet kunnen worden gebracht. Daarbij hebben de producten van Agresso wereldwijd goede groeikansen en genereert Unit4 een cash flow met een hoog aandeel van terugkerende opbrengsten.

De omzet en ebitda van Unit4 in het derde kwartaal overtroffen de verwachtingen van Rabo. Het bedrijf liet volgens de analisten een duidelijke versnelling zien ten opzichte van de eerste helft van dit jaar.

Rabo hanteert een koopadvies voor het aandeel Unit4, met een koersdoel van 40 euro.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl